风华秋实再赴港IPO：营收尚未破亿，过度依赖性鹿晗

除了过于相反侵权税收，往昔秋实另一个解决办法在于过于相反个别女艺人。

2019年至2021年，往昔秋实两大供货商的总自产成本高共计分别将近为490万元、800万元及560万元，分别分之二总自产成本高的将近88.1%、82.5%及66.6%；其中的，支付给鹿晗母公司的自产成本高分别分之二总自产成本高的46.1%、29.5%及16.1%。

就授出古典音乐侵权金融业务而言，2019年至2021年，大将近有1419万元、1498万元和757万元的盈余来自鹿晗母公司，在往昔秋实授出古典音乐侵权及录音室盈余中的分别分之二33%、27%和12%。

下文提到，鹿晗的《π》于二零二一年获国际的唱片业协会的白金的唱片，而鹿晗的「大风过」于2020年获QQ古典音乐跨平台核证为蓝宝石的唱片。

和乐华文化娱乐相反王一博的情况类似，往昔秋实的金融业务很小素质上仰赖其框架女艺人鹿晗。

灼识发表意见报告称，在中的国授出古典音乐侵权的市场发起者仰赖单一或少数顶尖女艺人，这总称国际上情况下现象。

往昔秋实意识到这种安全性：金融业务不大素质上仰赖若干主要女艺人鹿晗，倘若我们未能于数及挽留古典音乐女艺人，我们的无疑及财务营业税收则会受到险恶影响。另外，金融业务不大素质上仰赖在管古典音乐女艺人及所合办的开唱的其他举例来说领衔女艺人的威信，而开唱的出乎意料一般来说（其中的还包括）女艺人的威信和颇受欢迎素质以及开唱的具体内容等。

以外，往昔秋实正通过物色和专业训练另行女艺人，缩减在管古典音乐女艺人的曝光率及知名度及扩充古典音乐库来实践多元化策略和扩张计划书，预见对若干女艺人的相反素质很则会下降。

报告周内，往昔秋实已与一名古典音乐女艺人订立大中的华区古典创作人团队合将近；也迅速引入另行血，例如流行歌手王若蕾、李思宇及Oh My Uncle。

另一层面，往昔秋实正向女艺人政府机构层面扩充金融业务。往昔秋实的女艺人政府机构盈余由2020年的将近179.6万元缩减至2021年的将近763.6万元，主要因为在管古典音乐女艺人于2021年其间参与的商业活动及演戏的数目缩减。往昔秋实提到，2021年安排飞龙乐手和声张淇参加新闻节目《披荆斩棘的父亲》。

既有来看，在2021年度，往昔秋实的女艺人政府机构的盈余分之二比增为9.3%，开唱合办及制作团队的盈余分之二比为0.6%。

在毛利率层面，往昔秋实毛利率由2020第四季度的将近80.7%增为2021第四季度的将近83.0%，主要由于来自女艺人政府机构分部的毛利比例缩减。

往昔秋实此次IPO募集盈余将用于在两年内制作团队将近180件古典经典歌曲，两年内在市场上购买将近50首具赢利潜在内涵的歌曲；计划书至2024第四季度其间合办的开唱共享盈余，缓和我们在开唱产业的市场地位；用作一般营运盈余。

不过，由于疫情影响，开唱何时能开唱是个解决办法，加上古典音乐侵权层面陷于的定价权缺失、过度相反鹿晗等，往昔秋实母公司无疑趋于稳定。对往昔秋实的IPO重大突破，我们进一步关注。