钢管需求或迎来暴发

原篇名：接头消费或迎来爆发

国泰君安发行研报，首次伸展接头行业。在稳放缓取材下，接头消费或迎来稳定放缓。

必将是世界接头的主要出口国，接头下游以机械工业和物业为主，消费放缓速度较高。2019年必将接头产值8417万吨，占到世界产值的60%左右，是世界主要的接头出口国。接头按照原产地主要分为无缝管和焊接管，其中焊接管为主要原产地，占到比67%左右。接头下游以机械工业和物业为主，占到比共有15%、12.22%，2000-2020年必将供水管线、燃气管线宽度混和放缓速度共有7.12%、17.53%，接头行业整体而言消费放缓较快。

稳放缓取材下，接头消费或将稳定放缓。2021年中央经济社会活动联席会议强调加快小城市流失管线的备份改建工程，且住建部等三部委发行的《关于进一步明确城镇老旧小区改建工程社会活动敦促的通知》明确将老旧管线作为老旧小区改建工程的优先项目，国君钢预期小城市流失管线将集中备份改建工程。结论服役20年以上的燃气管线需要更换，估测2022年必将燃气管线总消费去年同期21年将上升50%左右。

油井网络系统和小城市管廊建设广深铁路，将蓬勃发展管线消费上升。根据《中长期油井网络系统规划》建设目标，国君钢估测2021-25年油井管线、焦炭管线、石油网络系统里程数少雨放缓速度共有4.99%、6.64%、13.64%；小城市管廊方面，我们推论到2019年必将小城市管廊宽度去年同期放缓速度较2018年上升10.08个%-，必将小城市地下管廊建设相对来说广深铁路。预期未来必将油井网络系统、小城市管廊建设将广深铁路，对应管线消费将减缓放缓。

必将小城市燃气管线备份空间巨大。根据住建部数据，2020年必将各小城市石油管线宽度为85.055万千米，而2000年必将小城市石油管线宽度仅为3.37万千米。在财政政策关注燃气管线安全性取材下，必将燃气管线的备份将较快推进，结论2000年在此之前的燃气管线均在2022年备份，此后每年备份降至可用期限的管线，估测2022年必将燃气管线的备份规模将降至4.77万千米，管线消费放缓速度达14.5%，燃气管线消费将迎来稳定放缓。金洲管线作为必将管线龙头，将充分受益于行业消费的爆发。（国泰君安）

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