TD Cowen下调星巴克评级和目标价，因其在中国低价面临竞争

TD Cowen分析员安德鲁·詹姆斯周二将快餐的股票评级从“冲刺赢大盘”降到至“与大盘持平”，并将其目标价从117美元降到至107美元。

这位分析员指出，股票美国市场对里面国人美国市场的非议越来越多（左右占快餐2025第四季度收税前利润的16%），这司空见惯，而且不会持续下去，这与百胜餐饮2005年前后的情况值得注意，初期开始了里面国人美国市场催生股票美国市场非议的十年。

虽然他对快餐截至6月的第三财季里面国人业务的发挥令人十分满意，但他看来，该母公司在里面国人美国市场的逆风不会显得更强，而不是更弱。

这位分析员将快餐2024和2025第四季度里面国人欧拉产值憎恨假设分别从26%和9.5%降到至14%和5%。

这位分析员强调，低价美国市场竞争的美国市场份额正要增加，愿景两年多的时间段内都，商家力度将持续加大。

这位分析员仍将里面国人以外的国际间美国市场视为快餐投资组合里面的一个卖点。他对快餐2023第四季度第四季度、2024第四季度和2025第四季度北美地区欧拉产值增长的假设计有7%、6%和6%。

原作者：于健 SF069

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