玉米上方存更大压力 后市生猪价格或偏强

来源：国信衍生品 笔记：国信衍生品

研报记事

【水产品】

周五水产品期攀升，主力LH2307签下暂报16045元，较上日结算价涨到0.12%。

衍生品方面，据消息，河南买入14.2元/公斤-14.7元/公斤，较昨日小跌0.1元/公斤；聊城买入14.9元/公斤-15.5元/公斤，较昨日起码。

在此之后来看，根据能繁母猪存栏数据来看，二、三季度学说出栏用量某种程度呈现上升趋势，但由于春季猪病影响，6翌年前后出栏也许有下一阶段性减缓；从大型捕捞企业来看，5翌年出栏计划下半年较上翌年收缩，而散户大猪已经大为消耗，加之低价惜售心理攀升，某种程度供应有更佳也许；消费方面，迄今为止位处小长假后的低位阶段性，中后期关注消费恢复情形及未来会故又称午的备货幅度。

政策层面，中华人民共和国财政部激活年末第二轮冻猪肉，有利于更佳业内自信。

中心等来看，水产品衍生品下半年振荡上行，云气主力LH2307签下反映供应下一阶段性减缓考虑到，但云气有一定升水，下半年后市偏强振荡。

操作上，观望。

【蔬菜】

周五蔬菜衍生品回落，7翌年签回落.46%暂报2602元。

衍生品方面，据消息，北港蔬菜二等购入2650-2700元/吨，较昨日上限提高20元，东莞南山区新粮散船只2740-2760元/吨，较昨日起码，货运一级蔬菜买入2850-2870元/吨，东蔬菜购入价格偏弱运行，东北地区深加工新蔬菜非主流购入2510-2580元/吨，吉林市深加工蔬菜非主流购入2560-2650元/吨，内蒙古蔬菜非主流购入2600-2750元/吨，辽宁蔬菜非主流购入2650-2700元/吨。

某种程度来看，国内新季蔬菜在短期内考虑到攀升，衍生品故又称农户田地不多，行商看涨到考虑到不足以，顺利销售或被动售粮为主；国外的产品阿根廷源泉考虑到较强，低的之外价差使得未来会出口负荷较大；消费故又称，从整体营养成分产销用量来看，营养成分捕捞领域消费韧性较强，加之营养成分企业原料库存低位，有一定备货消费，但水产品捕捞利润独自亏损，且大米的产品不间断上行，相对蔬菜的价格优势说明了，独自挤占蔬菜的消费，使得蔬菜顶端负荷较大。

操作上，观望。

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